近日，广联达发布2024年三季报，数据显示公司业绩出现明显下滑。今年前三季度，广联达实现营业总收入43.96亿元，同比下降8.06%；归属于上市公司股东的净利润为2.133亿元，同比下降18.47%。这一业绩表现不仅低于去年同期，更是与2022年同期相比出现了较大幅下跌。

广联达营收增长乏力，业务转型遇阻

作为国内建筑信息化领域的龙头企业，广联达近年来一直在努力推动业务转型升级。然而，从最新财报数据来看，公司的转型之路并非一帆风顺。2024年前三季度，广联达营业总收入为43.96亿元，较2022年同期的44.61亿元出现了小幅下滑。这一数据表明，公司在业务拓展和市场开拓方面遇到了阻力。

究其原因，一方面可能是受到宏观经济环境的影响。近年来，国内建筑业增速放缓，房地产市场调控持续，这对广联达的传统业务带来了一定冲击。另一方面，公司在新兴业务领域的布局可能尚未形成规模效应。虽然广联达积极拓展BIM、智慧建造等新兴领域，但这些业务的收入贡献可能还不足以弥补传统业务的下滑。

此外，行业竞争加剧也是不容忽视的因素。随着数字化转型成为建筑业的大趋势，越来越多的企业进入这一领域，加剧了市场竞争。广联达虽然拥有先发优势，但如何在激烈的竞争中保持领先地位，仍然是公司面临的重大挑战。

盈利能力持续下滑，净利润大幅缩水

除此之外，广联达的盈利能力出现了明显下滑。2024年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为2.133亿元，同比下降18.47%。这一数据不仅低于去年同期的2.616亿元，更是不及2022年同期的6.383亿元。短短两年间，广联达的净利润水平缩水了近三分之二。

细究其中原因，主要在于毛利率的变化。尽管2024年前三季度广联达的毛利率达到86.21%，较去年同期有所提升，但营收的下滑抵消了毛利率提升带来的积极影响。

此外，广联达的实际税率也出现了大幅上升。2024年前三季度，公司实际税率高达21.70%，远高于2023年同期的8.18%和2022年同期的6.14%。这种税负的增加无疑对公司的净利润产生了显著的负面影响。

现金流状况堪忧，经营压力显现

除了营收和利润的下滑，广联达的现金流状况也值得关注。2024年前三季度，公司每股经营现金流为-0.0802元，虽然较去年同期的-0.2504元有所改善，但仍处于负值状态，且与2022年同期的0.2914元相比差距巨大。这表明公司在经营活动中仍然面临着较大的资金压力。

进一步分析发现，广联达的经营净现金流/营业总收入比率为-0.030，同样处于负值状态。这意味着公司在收入转化为现金流方面存在一定困难，可能面临着应收账款回收周期延长或者预付款项增加等问题。

值得注意的是，广联达的应收账款周转天数从2022年的46.96天增加到2024年的60.39天，这印证了公司在收款方面确实面临一定压力。虽然存货周转天数有所改善，从2022年的75.30天减少到2024年的32.94天，但整体来看，公司的营运效率仍有待提高。

(责任编辑：宏观研究)